回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，期待新“國(guó)九條”建功立業(yè)

繼2004年、2014年兩個(gè)“國(guó)九條”之后，時(shí)隔10年，國(guó)務(wù)院再次出臺(tái)資本市場(chǎng)指導(dǎo)性文件——《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》。在業(yè)內(nèi)外人士看來(lái)，這既是黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)資本市場(chǎng)的高度重視和殷切期望，也是針對(duì)去年8月以來(lái)股市波動(dòng)暴露出的制度機(jī)制、監(jiān)管執(zhí)法等方面突出問(wèn)題的有力回應(yīng)。新“國(guó)九條”高屋建瓴，對(duì)若干突出問(wèn)題的應(yīng)對(duì)可謂拳拳到肉。例如嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任，建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度。強(qiáng)化新股發(fā)行詢(xún)價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，整治高價(jià)超募、抱團(tuán)壓價(jià)等市場(chǎng)亂象。嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管，加強(qiáng)信息披露和公司治理監(jiān)管，構(gòu)建資本市場(chǎng)防假打假綜合懲防體系，督促上市公司完善內(nèi)控體系。全面完善減持規(guī)則體系，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，加強(qiáng)分紅約束，符合一定條件下的不分紅也能強(qiáng)制ST。又如加大退市監(jiān)管力度，糾偏和健全以往注冊(cè)制，推動(dòng)注冊(cè)制走深走實(shí)，同時(shí)提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，更好服務(wù)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、國(guó)資國(guó)企改革等國(guó)家戰(zhàn)略實(shí)施和中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。明確要修訂基金管理人分類(lèi)評(píng)價(jià)制度，“從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率”。基金管理人的評(píng)價(jià)或?qū)⑴c基金管理人的薪酬與業(yè)績(jī)回報(bào)掛鉤。堅(jiān)決糾治行業(yè)拜金主義、奢靡享樂(lè)、急功近利、“炫富”等不良風(fēng)氣。基民虧錢(qián)不影響基金經(jīng)理拿高薪的怪狀有望被整治。此外，嚴(yán)肅查處操縱市場(chǎng)惡意做空等違法違規(guī)行為。健全預(yù)期管理機(jī)制，將重大經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)政策對(duì)資本市場(chǎng)的影響評(píng)估內(nèi)容納入宏觀政策取向一致性評(píng)估框架，建立重大政策信息發(fā)布協(xié)調(diào)機(jī)制，這很明顯是吸取了去年下半年以來(lái)股市當(dāng)中的一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。而其他的一些提法，比如大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金，大幅提升權(quán)益類(lèi)基金占比；建立交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）快速審批通道，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展；推動(dòng)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治建設(shè)，大幅提升違法違規(guī)成本等，盡管并不新鮮，但對(duì)于資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展仍然非常重要。充分體現(xiàn)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展主線(xiàn)的新“國(guó)九條”，之所以能夠引發(fā)全社會(huì)的關(guān)注，主要因?yàn)槠涫墙y(tǒng)籌發(fā)展“五篇大文章”下的“一體推進(jìn)”，是以一個(gè)政策體系去解決目前存在的所有主要問(wèn)題和主要矛盾。證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，接下來(lái)將共同形成“1+N”政策體系。“1”就是意見(jiàn)本身，“N”就是若干配套制度規(guī)則。從這樣的表態(tài)不難看出，接下來(lái)還有相應(yīng)的細(xì)化政策出臺(tái)。第一次“國(guó)九條”的核心內(nèi)容在于開(kāi)啟股權(quán)分置改革，平衡流通股股東與非流通股股東權(quán)益，在資本市場(chǎng)發(fā)展的歷史關(guān)頭解決了長(zhǎng)期存在的特殊矛盾。第二次“國(guó)九條”緊緊圍繞促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、激發(fā)市場(chǎng)創(chuàng)新活力展開(kāi)，推動(dòng)了科技創(chuàng)新，幫助經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型。第三次“國(guó)九條”是對(duì)前兩次的歷史承繼，資本市場(chǎng)各行為主體將各司其職、各得其所。資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)成熟的規(guī)則體系，期待第三次“國(guó)九條”再次建功立業(yè)。